关于资本市场发展现状、问题及对策调研报告(第2/2页)

（二）发展股权投资基金

股权投资基金近年来取得了飞速的发展，并逐渐趋于成熟。在构成上，其包含创业投资、私募基金等，并且其发展受到国家相关立法的支持，同时亦满足了现代经济环境下企业合伙制发展以及并购的需求。美国的金融投资公司于1958年创立，自此之后，美国很多小企业得到了更多的资金支持，逐渐发展壮大。而政府主导发起的私募投资基金SBIC计划，其本质为基于金融杠杆机制，对社会资本进行引导，进而为中小企业的发展提供融资渠道。

（三）引入长期稳定资金

美国政府针对性地出台了一系列政策，支持长期稳定的资金流入资本市场，进而为新兴小企业的发展提供资金上的支持。其具体的实践有：政府资金支持、养老金计划等。通过引入长期稳定资金，能够使资本市场服务实体经济更为有效，匹配度更高。

六、对我国资本市场的建议

（一）夯实资本市场的法治基础

我国应在现行的资本市场制度体系中，针对性地纳入法治管理，应该对信息披露、发行、上市、交易、风险监管、违规处罚等方面做出明确并且可行的规定。应该加大资本市场的执法与监管力度，跟上资本市场发展的脚步，不断地创新资本市场的监管方式。

（二）提升资本市场的市场化程度

我国应该加强对资本市场的治理，构建出一个稳定发展的资本市场运行环境，使市场预期更为稳定。与此同时，应该构建顺应市场发展需求的市场化制度，制定更为合理的股权激励制度，鼓励企业并购重组，让交易机制更具灵活性。另外，我国应该优化资本市场生态环境，对企业的出入把好关，充分发挥出市场规律的作用。

（三）完善多层次资本市场体系

应该针对性地对资本市场结构体系进行优化，对于其中的各个组成部分，需加强差异化管理。针对新三板、科技版、中小板、主板等，需要提升各个部分的金融服务的普惠性。此外，鼓励资本市场金融机构推行具有创新性的发展，实现功能的多层次化。对于科技创新的不确定性、高成本性以及长周期性等特点，资本市场应该提升其适应性，使资本市场更好地助力科技类企业的融资与发展。

（四）稳步推进资本市场对外开放

为了促进资本市场的对外开放，首先可以加强资本市场对外开放的制度保障，完善我国资本市场基础配套设施，加强国际上的多边合作，多进行国际交流。其次，在开放资本市场的同时，也应该防范由此带来的风险。